StockView Learning · শিক্ষামূলক গাইড
EPS, NOCFPS, Dividend ও Dividend Yield: শেয়ার Metrics Guide
সংক্ষিপ্ত উত্তর
EPS হলো শেয়ারপ্রতি হিসাবভিত্তিক আয়; NOCFPS হলো পরিচালন কার্যক্রমের শেয়ারপ্রতি নগদ প্রবাহ। Dividend হলো ঘোষিত বণ্টন, আর cash dividend yield সেই নগদ বণ্টনকে বাজারদামের সঙ্গে তুলনা করে। চারটি সূচক একই জিনিস মাপে না।
EPS কী এবং কীভাবে বুঝবেন?
Earnings per Share (EPS) বোঝায় একটি reporting period-এ সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের জন্য প্রযোজ্য আয় প্রতি শেয়ারে কত। Basic EPS-এর denominator হলো সেই সময়ের weighted-average ordinary shares; শুধু আজকের মোট শেয়ারসংখ্যা দিয়ে ভাগ করলে সব সময় একই উত্তর পাওয়া যাবে না। Diluted EPS-এ সম্ভাব্য dilution-এর প্রভাবও বিবেচিত হয়।
ধরা যাক প্রযোজ্য আয় ৳৬ কোটি এবং weighted-average shares ২ কোটি। EPS = ৳৩। এটি উদাহরণ; কোনো কোম্পানির বর্তমান result নয়। EPS ৳৩ মানে প্রত্যেক শেয়ারহোল্ডার ৳৩ cash পাবেন—এমন নয়। Dividend ঘোষণা আলাদা সিদ্ধান্ত।
Negative EPS লোকসানের ইঙ্গিত দিতে পারে। EPS −৳২ থেকে −৳১ হলে change +৳১: লোকসান কমেছে, কিন্তু EPS এখনও negative। EPS-এর পাশে সবুজ change দেখলেই কোম্পানি লাভে এসেছে ধরে নেবেন না।
Annual EPS, quarterly EPS ও EPS (TTM)-এর পার্থক্য
Annual EPS একটি সম্পূর্ণ financial year-এর। Quarterly EPS একটি quarter-এর হতে পারে; আবার report-এ ছয় বা নয় মাসের cumulative EPS-ও থাকতে পারে। TTM সাধারণভাবে সর্বশেষ ধারাবাহিক বারো মাস বোঝায়। একই সময় একাধিকবার গণনা করা যাবে না।
Standalone Q1–Q4 EPS যথাক্রমে ৳১, ৳২, ৳১.৫০ ও ৳২.৫০ হলে চার quarter-এর যোগফল ৳৭। একই comparable basis-এ H1 EPS ৳৩ এবং Q1 ৳১ হলে Q2 = ৳২। Annual EPS থেকে নয় মাসের cumulative EPS বাদ দিলে Q4 পাওয়া যেতে পারে; share-count adjustment, restatement বা rounding-এর পার্থক্য থাকলে subtraction বিভ্রান্তিকর হতে পারে।
StockView-এর details-এ calculation basis দেখুন। চার quarter না থাকলে available earnings থেকে annualized fallback ব্যবহার হতে পারে। যেমন ছয় মাসের ৳৩ × ২ = ৳৬ annualized; এটি actual twelve-month total বা ভবিষ্যতের আয় নিশ্চিত করে না। Quarter-এর year/period দেখে তথ্য মিলিয়ে নিন।
NOCFPS কী? EPS-এর সঙ্গে কেন আলাদা?
Net Operating Cash Flow per Share (NOCFPS) পরিচালন কার্যক্রম থেকে net cash flow-কে প্রতি শেয়ারে প্রকাশ করে। কোম্পানির প্রকাশিত statement-এ ব্যবহৃত share basis দেখুন; একে free cash flow per share বা মোট cash balance ভেবে নেবেন না।
Operating cash flow ৳১০ কোটি এবং প্রযোজ্য share count ২ কোটি হলে NOCFPS ৳৫। একই সময় EPS ৳৩ হতে পারে। Credit sales, receivables, inventory ও supplier payment-এর timing-এর কারণে profit এবং operating cash flow আলাদা হয়।
Positive EPS-এর সঙ্গে negative NOCFPS থাকলে cash-flow statement ও working capital পরিবর্তন দেখুন। একটি negative quarter নিজে থেকে স্থায়ী দুর্বলতা প্রমাণ করে না; seasonality এবং ব্যবসার ধরন গুরুত্বপূর্ণ।
কার্ডে Q2-6M মানে ছয় মাসের cumulative period; Q3-9M নয় মাসের। ছয় মাসকে আগের বছরের একই ছয় মাসের সঙ্গে তুলনা করুন। EPS বা NOCFPS-এর পাশে +৳০.৫০ সাধারণত per-share amount-এর change; এটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে +০.৫০% নয়।
Div: cash dividend ও stock dividend কী?
Dividend হলো কোম্পানির ঘোষিত cash বা share distribution। বাংলাদেশের cash-dividend ঘোষণায় percentage সাধারণত face value-এর ওপর দেওয়া হয়। Face value ৳১০ হলে ২০% cash dividend = প্রতি শেয়ারে ৳২, বাজারদামের ২০% নয়। কোম্পানির declaration ও প্রযোজ্য share class মিলিয়ে নিন।
Stock dividend/bonus share নগদ নয়। ১০০টি শেয়ারে ১০% stock dividend হলে fractional-entitlement নিয়ম উপেক্ষা করা এই সহজ উদাহরণে ১০টি অতিরিক্ত share হয়। Share count বাড়লেই মোট সম্পদ একই অনুপাতে বাড়ে না; corporate action-এর price adjustment ও পরবর্তী বাজারদাম গুরুত্বপূর্ণ।
Cash ও stock percentage আলাদা পড়ুন। ২০% cash + ১০% stock মানে ৩০% cash return নয়। একই financial year-এর ঘোষণা, interim/final বা মোট বণ্টনের basis, record date ও payment status যাচাই করুন। Recommendation, approval এবং payment এক পর্যায় নয়।
Dividend Yield কী? Dividend %-এর সঙ্গে পার্থক্য
Cash dividend yield annual বা নির্দিষ্ট recorded cash distribution per share-কে ব্যবহৃত market price দিয়ে ভাগ করে। কোন বছরের dividend ও কোন তারিখের price নেওয়া হয়েছে তা জরুরি। Trailing, indicated ও recorded yield-এর ভিত্তি এক নয়।
Face value ৳১০, cash dividend ২০% এবং share price ৳৮০ হলে cash/share ৳২; yield = ২ ÷ ৮০ × ১০০ = ২.৫০%। Dividend declaration ২০%, yield ২.৫০%—দুটিই নিজ নিজ basis-এ সঠিক।
StockView-এর card-এ দেখানো reported yield-এর period/details যাচাই করুন। আগের dividend ও নতুন price মিশিয়ে করা calculation একই company-year-এর অন্য হিসাব থেকে আলাদা হতে পারে। Price কমলে yield বাড়তে পারে, dividend বাড়া ছাড়াই। বেশি yield ভবিষ্যতের payment, eligibility, after-tax return বা total investment return নিশ্চিত করে না।
Open, High, Low, YCP, Volume ও অন্য market cards
| Card | অর্থ ও পড়ার সময় যা দেখবেন |
|---|---|
| Open / High / Low | প্রদর্শিত session-এর opening, highest ও lowest price। Daily candle-এর period ও source date মিলিয়ে নিন। |
| YCP | Source-এর previous-session closing price। আগের calendar day হওয়া জরুরি নয়। Price change-এর comparison base হিসেবে ব্যবহৃত হয়। |
| Vol / Trades / Value | Volume share quantity, trades transaction count, value traded consideration। Value সাধারণভাবে trade price × quantity-এর যোগফল; last price × total volume তার exact বিকল্প নয়। Unit দেখুন: ১ কোটি = ১,০০,০০,০০০। |
| 52W H / 52W L | প্রায় ৫২ সপ্তাহের source-based high/low। Historical coverage ও corporate-action adjustment ভেদে অন্য provider-এর সঙ্গে পার্থক্য হতে পারে। |
| Circuit Lw / Up | প্রদর্শিত trading session-এর lower/upper limit। এগুলো fair value বা future target নয়; বর্তমান exchange rule ও category অনুযায়ী limit যাচাই করতে হয়। |
| Shareholding | নির্দিষ্ট reporting date-এর মালিকানা। +০.১০ pp হলো percentage-point change; +০.১০% relative growth-এর সমার্থক নয়। |
একটি stock page পড়ার সহজ ক্রম
- Price-এর session date ও financial metric-এর reporting period আলাদা করে দেখুন।
- EPS-এর সঙ্গে NOCFPS এবং একাধিক comparable period পড়ুন।
- Dividend declaration, cash/share ও yield-এর denominator মিলিয়ে নিন।
- Details-এ source, calculation basis ও missing inputs দেখুন। — মানে unavailable; ০ একটি reported বা calculated zero হতে পারে।
- Gauge-কে summary হিসেবে ব্যবহার করুন; একটি ratio বা colour দিয়ে পুরো কোম্পানি বিচার করবেন না।
সাধারণ প্রশ্ন
EPS আর NOCFPS কি একই?
না। EPS accounting earnings প্রতি share; NOCFPS operating cash flow প্রতি share। Receivables, inventory ও payment timing-এর কারণে দুটির মান আলাদা হতে পারে।
২০% cash dividend কি ২০% yield?
না। Face value ৳১০ হলে ২০% cash dividend প্রতি share ৳২। Price ৳৮০ হলে এই recorded cash distribution-এর yield ২.৫০%।
Annualized EPS কি actual TTM?
না। Annualized EPS ছোট period-এর আয়কে বছরসমান করে দেখায়। Actual TTM সাধারণভাবে সর্বশেষ ধারাবাহিক বারো মাসের earnings। Details-এ ব্যবহৃত basis দেখুন।
সবুজ EPS change থাকলে কি কোম্পানি লাভে?
সব সময় নয়। Negative EPS-এর ক্ষতি কমলেও positive change দেখাতে পারে। EPS-এর মূল মান ও comparison period পড়ুন।
তথ্যসূত্র ও methodology
- IFRS Foundation — IAS 33: EPS numerator ও weighted-average denominator
- IFRS Foundation — IAS 7: cash-flow statement ও operating activities
- Midway Securities — বাংলাদেশের cash dividend/share ও yield calculator
- Investor.gov — stocks ও dividend-এর প্রাথমিক ধারণা
StockView-এর scoring rules সরবরাহকৃত implementation-এর সঙ্গে ২১ অক্টোবর ২০২৬ তারিখে মিলিয়ে লেখা হয়েছে। ভবিষ্যতে rule বদলালে এই methodology-ও হালনাগাদ করতে হবে। হিসাবের উদাহরণগুলো illustrative; exchange rule বা company disclosure-এর বিকল্প নয়।
এই গাইড ব্যক্তিগত investment advice নয়। নিজের সিদ্ধান্তের আগে reporting period, original disclosure ও প্রযোজ্য ঝুঁকি যাচাই করুন।